האם ניתן/כדאי לתזמן השקעות בפרייוט אקוויטי (Priavate Equity)?
יש גופים או אנשים שחושבים שבתקופה כזו של חוסר וודאות כלכלית כדאי לעצור ולנוח קצת מהשקעות ב PE. הסתכלות על ה Data מצביעה שזה עלול להיות רעיון לא טוב לנסות לתזמן בניית פורטפוליו כזה!
נתחיל במראה של גרף אופייני של קריאות וחלוקות של כסף ע”י קרן Private Equity:
אז התשובה הקצרה לשאלה הזו היא – לא!!!
כתבת המקור נכתבה ע”י Kimling Fink & Richard Wells
יש מי שחושב בתקופה כזו של חוסר וודאות כלכלית שכדאי לעצור השקעות ב PE. מבט על הנתונים מלמד שזה עלול להיות רעיון לא לא מוצלח.!
נתחיל במראה של גרף אופייני של קריאות וחלוקות של כסף ע”י קרן Private Equity:
יש גופים או אנשים שחושבים שבתקופה כזו של חוסר וודאות כלכלית כדאי לעצור ולנוח קצת מהשקעות ב PE. הסתכלות על ה Data מצביעה שזה עלול להיות רעיון לא טוב לנסות לתזמן בניית פורטפוליו כזה!
נתחיל במראה של גרף אופייני של קריאות וחלוקות של כסף ע”י קרן Private Equity:
אז התשובה הקצרה לשאלה הזו היא – לא!!!
כתבת המקור נכתבה ע”י Kimling Fink & Richard Wells
יש מי שחושב בתקופה כזו של חוסר וודאות כלכלית שכדאי לעצור השקעות ב PE. מבט על הנתונים מלמד שזה עלול להיות רעיון לא לא מוצלח.!
נתחיל במראה של גרף אופייני של קריאות וחלוקות של כסף ע”י קרן Private Equity:
יש גופים או אנשים שחושבים שבתקופה כזו של חוסר וודאות כלכלית כדאי לעצור ולנוח קצת מהשקעות ב PE. הסתכלות על ה Data מצביעה שזה עלול להיות רעיון לא טוב לנסות לתזמן בניית פורטפוליו כזה!
נתחיל במראה של גרף אופייני של קריאות וחלוקות של כסף ע”י קרן Private Equity:
אז התשובה הקצרה לשאלה הזו היא – לא!!!
כתבת המקור נכתבה ע”י Kimling Fink & Richard Wells
יש מי שחושב בתקופה כזו של חוסר וודאות כלכלית שכדאי לעצור השקעות ב PE. מבט על הנתונים מלמד שזה עלול להיות רעיון לא לא מוצלח.!
נתחיל במראה של גרף אופייני של קריאות וחלוקות של כסף ע”י קרן Private Equity:
נבדקו התוצאות של קרנות PE שנפתחו בתקופות של שווקים דוביים בהשוואה לתוצאות קרנות PE שנפתחו בתקופה של שווקים שוריים בשנים 2000 עד 2018. הבדיקה התמקדה בשני מדדים: (1) ה IRR ו (2) ה TVPI שהוא סה”כ הערך שנוצר ע”י חלוקות וערך החברות הנותרות חלקי כסף שהקרן קראה לו.
ניתן לראות שבעוד ה IRR מראה תוצאות טובות יותר לוינטג’ים שהתחילו בשנים של שוק דובי, ה TVPI מראה תוצאות טובות יותר בשנים של וינטג’ים שהתחילו בשוק שורי. אמנם היתרון של ה TVPI (באחוזים) בשנים שוריות קטן בהרבה מאשר היתרון של ה IRR (באחוזים) בשנים דוביות, אבל עדיין יש קשר הפוך.
בהסתכלות על חלק מהשנים ניתן גם לראות שלעיתים וינטג’ים שהתחילו בשנים ישר אחרי שוק דובי גם הם היו בעלי תוצאות מעולות (לדוגמא 2016-2017).
לסיכום, אם יש מסקנה אחת שניתן להסיק מכל מהמידע הזה, היא שלא כדאי לנסות לתזמן השקעות ב PE, ואם החלטנו להשקיע בסוג זה של השקעות, אז כדאי לגוון את ההשקעות על פני הוינטג’ים השונים ולדבוק בתוכנית מוסדרת שפורסת את ההתחייבויות על פני שנים.
