ניהול סיכונים הוא אחד המרכיבים המרכזיים בבניית תיק השקעות מצליח לטווח ארוך. עבור משקיעים כשירים, הגישה לאפיקים מגוונים יוצרת הזדמנויות ייחודיות לפיזור סיכונים, אך גם מחייבת הבנה מעמיקה של הכלים והאסטרטגיות הזמינים.
פיזור בין סוגי נכסים
הבסיס לניהול סיכונים הוא פיזור ההשקעות בין סוגי נכסים שונים. תיק מאוזן כולל בדרך כלל שילוב של מניות, אגרות חוב, נדל"ן והשקעות אלטרנטיביות. כל סוג נכס מגיב אחרת לתנאי שוק משתנים. כשמניות יורדות, אגרות חוב עשויות לספק יציבות, ולהפך. מחקרים מצביעים על כך שתיק מפוזר היטב הכולל 25 עד 30 נכסים שונים מספק את רמת הפחתת הסיכון האופטימלית ביחס לעלות הניהול.
הרכיב האלטרנטיבי כעוגן הכרחי בתיק
בשנים האחרונות, השקעות אלטרנטיביות עברו ממעמד של תוספת אופציונלית למרכיב הכרחי בכל תיק השקעות מקצועי. הסיבה המרכזית לכך היא הקורלציה הנמוכה שמציגים אפיקים אלה לשוקי ההון המסורתיים. בתקופות של ירידות חדות בשווקים, כפי שראינו במשברים הפיננסיים של העשור האחרון, תיקים שכללו רכיב אלטרנטיבי משמעותי הציגו ירידות מתונות יותר והתאוששות מהירה יותר. קרנות הפנסיה והגופים המוסדיים הגדולים בעולם מקצים כיום בין 20 ל-40 אחוז מהתיק להשקעות אלטרנטיביות, והמגמה הזו מחלחלת גם למשקיעים הפרטיים הכשירים.
קרנות פרייבט אקוויטי
קרנות פרייבט אקוויטי מהוות אפיק מרכזי בעולם האלטרנטיבי. קרנות אלה רוכשות חברות פרטיות או מפרטות חברות ציבוריות, משביחות אותן ומוכרות בטווח של חמש עד עשר שנים. התשואות ההיסטוריות של קרנות פרייבט אקוויטי מובילות עלו על תשואות שוק המניות הציבורי, אם כי הן דורשות נעילת הון לתקופה ארוכה. עבור משקיעים כשירים עם אופק השקעה ארוך, הקצאה לאפיק זה יכולה לשפר משמעותית את התשואה הכוללת של התיק.
השקעות בתשתיות
תשתיות מהוות סקטור אלטרנטיבי עם מאפיינים ייחודיים. השקעות בכבישי אגרה, נמלים, מתקני אנרגיה ורשתות תקשורת מניבות תזרים מזומנים יציב וצפוי, לרוב מגובה בהסכמים ארוכי טווח עם גופים ממשלתיים או מונופוליסטיים. הביקוש לתשתיות גובר בעולם, במיוחד בתחומי האנרגיה המתחדשת והדיגיטציה. עבור משקיעים המחפשים יציבות והגנה מפני אינפלציה, תשתיות מספקות מענה אפקטיבי.
קרנות גידור וקרנות חוב פרטי
משקיעים כשירים נהנים מגישה גם לקרנות גידור ולקרנות חוב פרטי. קרנות גידור משתמשות באסטרטגיות מתוחכמות שמאפשרות להרוויח גם בשווקים יורדים, בעוד קרנות חוב פרטי מספקות תשואה קבועה מפעילות הלוואות לחברות ופרויקטים. שילוב של אפיקים אלה בתיק מעניק שכבות הגנה מרובות ומקורות תשואה מגוונים.
משקיעים כשירים ואיזון מחדש תקופתי
תנודות בשוק משנות את הרכב התיק לאורך זמן. נכס שעלה בערך יהווה חלק גדול יותר מהתיק, ולהפך. איזון מחדש תקופתי מחזיר את התיק להקצאה המקורית ומונע ריכוז יתר בנכס אחד. רצוי לבצע איזון אחת לרבעון או כשהסטייה מההקצאה המתוכננת עוברת רף מסוים.
סיכום
ניהול סיכונים בתיק השקעות אינו פעולה חד פעמית אלא תהליך מתמשך. בסביבת השוק הנוכחית, הרכיב האלטרנטיבי אינו עוד מותרות אלא צורך אמיתי לכל משקיע כשיר המבקש לבנות תיק עמיד. שילוב של קרנות פרייבט אקוויטי, תשתיות, קרנות גידור וחוב פרטי לצד פיזור גיאוגרפי והתאמה לאופק ההשקעה, מאפשר להשיג תשואה מותאמת סיכון טובה יותר לאורך זמן.