חוק ניירות ערך בישראל מגביל את הגישה של הציבור הרחב להשקעות שאינן מפוקחות באמצעות תשקיף. אך משקיעים העומדים בתנאי הסף של רשות ניירות ערך, כלומר נכסים נזילים בשווי 9.4 מיליון שקל, הכנסה שנתית של 1.4 מיליון שקל, או שילוב של 5.9 מיליון בנכסים עם הכנסה של 706 אלף שקל, זוכים לגישה למגוון רחב של כלים פיננסיים מתקדמים. כיום מוגדרים בישראל כ-60 אלף משפחות כמשקיעים כשירים, שהם כ-2% עד 3% ממשקי הבית. לשם השוואה, בארצות הברית כ-18.5% ממשקי הבית עומדים בהגדרה המקבילה, בין היתר בשל ספי סף נמוכים יותר הכוללים גם נכסים לא נזילים.
הנפקות פרטיות וקרנות הון סיכון
אחד הכלים הבולטים הפתוחים בפני משקיע כשיר הוא ההשתתפות בהנפקות פרטיות. בניגוד להנפקה ציבורית הדורשת תשקיף מאושר, הנפקה פרטית מאפשרת לחברות לגייס הון ממספר מצומצם של משקיעים ללא הליך רגולטורי כבד. כלי נוסף הוא ההשקעה בקרנות הון סיכון, שמשקיעות בחברות סטארט-אפ בשלבים מוקדמים. בשנת 2024 הושקעו בישראל כ-7.2 מיליארד דולר בהון סיכון לאורך למעלה מ-600 עסקאות, אך רוב ההשקעות הישירות בקרנות עצמן שמורות למשקיעים כשירים ומוסדיים.
קרנות גידור והון פרטי
קרנות גידור מציעות אסטרטגיות מסחר מתוחכמות שאינן זמינות בשוק הציבורי, כמו מכירה בחסר, מינוף ואסטרטגיות ארביטראז'. בשנת 2024 השיג מדד HFRI העולמי תשואה ממוצעת של כ-10%, כשאסטרטגיות מאקרו בלטו בביצועים גבוהים במיוחד. קרנות הון פרטי, לעומתן, רוכשות חברות ומשביחות אותן לאורך תקופות של 7 עד 10 שנים. לפי Cambridge Associates, הון פרטי הניב תשואה עודפת של כ-400 נקודות בסיס מעל שוקי המניות הציבוריים בממוצע על פני 25 שנה, אם כי עם פיזור ניכר בין מנהלים.
חוב פרטי, תשתיות ונדל"ן פרטי: הפיזור של משקיע כשיר
קרנות חוב פרטי מספקות הלוואות ישירות לחברות ופרויקטים, לרוב בריבית משתנה שמציעה הגנה טבעית מפני עליית ריבית. קרנות תשתיות משקיעות בנכסים כמו מתקני אנרגיה, כבישי אגרה ורשתות תקשורת, ומאופיינות בחוזים ארוכי טווח עם תזרים מזומנים יציב. קרנות נדל"ן פרטיות מאפשרות חשיפה לנכסים מניבים ברחבי העולם ללא הצורך ברכישה ישירה. כל הכלים הללו מאופיינים במתאם נמוך יחסית לשוקי ההון המסורתיים, מה שהופך אותם לרכיב חשוב בפיזור תיק ההשקעות.
מבט קדימה: שינויים צפויים ב-2026
שוק הכלים הפיננסיים למשקיעים כשירים צפוי לעבור שינוי משמעותי בשנים הקרובות. רשות ניירות ערך בוחנת הפחתה של ספי הכשירות, והערכות בענף מצביעות על רפורמה אפשרית כבר ב-2026 שתיישר קו עם סטנדרטים מקובלים ב-OECD, שם הסף עומד על כמיליון דולר בנכסים. במקביל, שוק ההשקעות האלטרנטיביות הגלובלי ממשיך לצמוח, עם צפי של Preqin להיקף של 24.5 טריליון דולר עד 2028. עבור כל משקיע כשיר, היכולת לנצל את הכלים הפיננסיים הללו מהווה יתרון משמעותי בבניית תיק מגוון ועמיד. צוות iFunds מסייע למשקיעים כשירים לנווט בין הכלים השונים ולבחור את האפיקים המתאימים ביותר לפרופיל הסיכון ולהעדפות הנזילות שלהם.