אחת השאלות הנפוצות שמשקיעים שואלים כשהם שוקלים להיכנס לעולם ההשקעות האלטרנטיביות היא כמה מהתיק הכולל שלהם כדאי בכלל להפנות לכיוון הזה. התשובה תלויה בכמה גורמים – אבל יש כמה עקרונות ברורים שמנחים משקיעים מנוסים.
הטווח המומלץ להשקעות אלטרנטיביות בתיק
ברוב המקרים כדאי לשקול להקדיש בין 5% ל-30% מהתיק הכולל להשקעות אלטרנטיביות, כשרוב חברות ההשקעה המובילות ממליצות על טווח של 10% עד 20% כדי ליצור תמהיל אופטימלי. הרציונל ברור – מדובר בטקטיקה יעילה לגיוון תיק ההשקעות, הגברת היציבות שלו והפחתת החשיפה לתנודתיות הגבוהה בשוק ההון.
אחת ההחלטות החשובות ביותר בעת הכניסה לעולם ההשקעות האלטרנטיביות היא ההחלטה על התמהיל – מהו השיעור מתיק ההשקעות שיוקצה לטובתן, בנקודת הזמן הנוכחית ובעתיד. התמהיל צריך להיות מורכב בהתאם לצורכי המשקיע, עם דגש על התיאבון לסיכון ועל צורכי הנזילות.
הגורם הכי חשוב – נזילות
מאחר שהשקעה אלטרנטיבית אינה נזילה וטווח ההשקעה שלה הוא לתקופה ארוכה יחסית, הנתח שיוקצה לה מתיק ההשקעות צריך להיות כזה שיביא את כל השיקולים האלה בחשבון. במילים פשוטות: אסור להכניס לאלטרנטיבי כסף שאולי תצטרכו בטווח הקרוב. מומלץ לוודא שהכסף המוקצה להשקעות אלטרנטיביות אינו נדרש לצרכים קצרי טווח.
כדאי לזכור שגם בתוך הקצאה לאלטרנטיבי עצמו יש היגיון בפיזור – חלק לנדל"ן, חלק לחוב פרטי, חלק לקרנות גידור. כך לא כל הכסף הלא-נזיל תלוי באפיק אחד, ורמת הסיכון הכוללת יורדת.
גופים מוסדיים כמודל לחיקוי
מעניין לבחון איך מנהלי כסף גדולים בעולם מתנהלים. קרנות פנסיה ותיקות, קרנות אוניברסיטאות ומשרדי עושר פרטיים מקצים לעיתים בין 30% ל-50% מהתיק לנכסים אלטרנטיביים. הסיבה היא שהיעדר הקורלציה לשוק ההון מספק שכבת הגנה אמיתית בזמני משבר ומאפשר תשואות שאינן תלויות בכיוון של המדדים. כאשר התנודות בשוק ההון גבוהות ואי-הוודאות גדולה, השקעות אלטרנטיביות מציעות גיוון אמיתי לתיק.
מה משפיע על האחוז הנכון עבורכם
אין מספר אחד שמתאים לכולם. כמה שאלות שכדאי לשאול לפני שמחליטים:
גיל ואופק השקעה: ככל שאופק ההשקעה ארוך יותר, אפשר להרשות לעצמכם הקצאה גבוהה יותר לאלטרנטיבי. מי שמשקיע לטווח של 7 שנים ויותר יכול לשקול להגיע ל-20% ומעלה.
גודל התיק הכולל: השקעות אלטרנטיביות זמינות רק עבור חלק קטן מציבור המשקיעים, אלה שמוגדרים כמשקיעים כשירים על ידי רשות ניירות ערך. עצם הכניסה מחייבת הון עצמי משמעותי, וסכום ההשקעה המינימלי בקרנות רבות מתחיל במאות אלפי שקלים – כך שגודל התיק הכולל קובע מה אחוז ריאלי.
פרופיל הסיכון – לעולם לא מומלץ למשקיע להשקיע יותר ממחצית מהונו באלטרנטיבי, אלא אם זה מתאים לפרופיל הסיכון שלו. מי שישן בשקט רק כשיש לו נזילות מלאה – צריך להישאר בצד הנמוך של הטווח.
לסיכום
המלצת המומחים היא להתחיל בצניעות, לגוון בין כמה אפיקים של השקעות אלטרנטיביות, ולהקצות לא יותר מ-10% עד 20% מהתיק בשלב הראשון. ככל שמצברים ניסיון ומכירים את התחום לעומק – ניתן לבחון הגדלת החשיפה בהתאם. הנקודה החשובה היא שהשקעות אלטרנטיביות אינן תחליף לשוק ההון, אלא תוספת שנועדה לאזן, לייצב ולהגדיל את הפוטנציאל של התיק כולו לאורך זמן.