בחירת קרן השקעות אלטרנטיביות היא החלטה שדורשת בדיקה מעמיקה בהרבה ממה שרוב המשקיעים חושבים בהתחלה. ההבדלים בין קרן לקרן יכולים להיות משמעותיים מבחינת רמת הסיכון, הנזילות, מבנה העמלות ואופק ההשקעה הנדרש, ולכן כדאי לבחון כמה פרמטרים לפני שמתחייבים לסכום כלשהו.
מה בודקים לפני שבוחרים קרן השקעות אלטרנטיביות
הצעד הראשון הוא להבין באיזה אפיק הקרן מתמקדת. יש קרנות שמשקיעות בנדל"ן מניב, קרנות שפועלות בתחום ההלוואות הפרטיות, קרנות שמתמחות ברכישת חברות פרטיות, וקרנות שמתמקדות בתשתיות או באנרגיה. לכל אפיק כזה יש מאפייני סיכון ותשואה שונים, ולכן חשוב לוודא שההתמחות של הקרן תואמת את המטרה שלה בתיק ההשקעות שלכם. קרן שמתמחה בהלוואות פרטיות, למשל, לרוב מייצרת תזרים קבוע ויציב יחסית, בעוד שקרן שמתמקדת בחברות בשלב צמיחה נושאת סיכון גבוה יותר לצד פוטנציאל תשואה גבוה יותר.
מעבר לתחום ההתמחות, כדאי לבדוק את הניסיון וההיסטוריה של הצוות המנהל את הקרן, כולל השאלה איך הקרן או קרנות קודמות של אותו צוות התנהגו בתקופות משבר. קרן שהמנהלים שלה כבר עברו כמה מחזורי שוק, כולל תקופות של ירידות וקשיי נזילות, מעניקה ביטחון גבוה יותר מקרן חדשה שעדיין לא נבחנה במציאות. שווה גם לבדוק את היקף הנכסים המנוהלים בקרן ואת מספר המשקיעים שכבר נמצאים בה, כדי לקבל תמונה על יציבותה.
התאמה לפרופיל הסיכון האישי
קרן שמתאימה למשקיע אחד יכולה להיות פחות מתאימה למשקיע אחר, גם אם שניהם מוגדרים משקיעים כשירים. משקיע שזקוק לנזילות בטווח הקצר צריך להתרחק מקרנות עם תקופת נעילה ארוכה, גם אם התשואה הפוטנציאלית שלהן גבוהה יותר. לעומת זאת, מי שיכול להרשות לעצמו לשבת על ההון לכמה שנים, יכול לשקול קרנות עם אופק השקעה ארוך יותר, שלרוב מציעות פוטנציאל תשואה גבוה יותר בתמורה לסיכון הנזילות.
חשוב גם לבדוק את מבנה דמי הניהול ודמי ההצלחה של הקרן, ולהשוות אותם לקרנות דומות בשוק. דמי ניהול גבוהים מדי יכולים לכרסם משמעותית בתשואה הסופית לאורך זמן, גם אם ביצועי הקרן עצמם טובים על הנייר. כדאי גם לבדוק את תנאי היציאה מהקרן, כלומר באילו תנאים ובאילו מועדים ניתן לממש את ההשקעה, ואם יש עלויות נוספות הכרוכות ביציאה מוקדמת.
פיזור בין כמה קרנות
במקום להשקיע את כל הסכום המיועד להשקעות אלטרנטיביות בקרן אחת, כדאי לשקול פיזור בין כמה קרנות שונות, שכל אחת מתמקדת באפיק אחר. כך, אם קרן אחת עוברת תקופה פחות טובה, הביצועים של קרנות אחרות יכולים לאזן את התמונה הכוללת של התיק. פיזור כזה מקטין גם את התלות במנהל קרן בודד, מה שמפחית את הסיכון התפעולי הכרוך בבחירה שגויה של גורם מנהל אחד.
סיכום
בחירת קרן השקעות אלטרנטיביות דורשת בדיקה של תחום ההתמחות, ניסיון המנהלים, מבנה העמלות, תנאי הנזילות ומידת ההתאמה לרמת הסיכון שאתם מוכנים לקחת. הבדיקה הזו לוקחת זמן ודורשת עבודה, אבל היא ההבדל בין השקעה שמתאימה לכם באמת לבין השקעה שנראית טוב על הנייר בלבד.